庫存方面：LME鋁庫存較前期大幅調(diào)增13450噸至4441425噸，鋁合金庫存較前期持穩(wěn)至26800噸，LME鋁注銷倉單2559750噸占比57.63%；SHFE鋁期貨庫存昨日較前期調(diào)減502噸至68491噸，上海地區(qū)庫存調(diào)減較多，江蘇和浙江地區(qū)小幅調(diào)減，廣東地區(qū)庫存變動不大。

鋁市場分析：

昨日，市場焦點還是集中于美國三季度GDP增速及上周初請對于美國就業(yè)市場的判斷。美國三季度GDP同比增速錄得3.5%，遠超市場預(yù)期3%增速，且上周初請數(shù)據(jù)4周均值錄得14年來新低進一步驗證了美聯(lián)儲議息會議上提出的美國就業(yè)市場好轉(zhuǎn)的言論，大幅提振了市場人氣，加之美股內(nèi)在季報推升動能，道指大幅收高，納指和標(biāo)普也相繼錄得新高，美元指數(shù)繼續(xù)走強，黃金價格跌破1200整數(shù)關(guān)口，原油價格繼續(xù)延續(xù)企穩(wěn)回升格局。歐元區(qū)方面，歐洲央行表示將于11月份開啟ABS購債計劃，德國就業(yè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好暗示其德國企業(yè)信心正在恢復(fù)但其物價數(shù)據(jù)跌幅超出市場預(yù)期。市場風(fēng)險情緒的推升，也一度提振了大宗商品鋁價走勢，鋁價尾盤大幅走強至2020美元/噸上方，但倫銅則止步于6750美元/噸關(guān)鍵壓力位。

基本面看，昨日主要現(xiàn)貨地區(qū)鋁價悉數(shù)上漲，廣東地區(qū)鋁價回升更快，且其與其他地區(qū)價差有所拉大；上游原材料氧化鋁價格持穩(wěn)，輔料陽極炭塊價格多數(shù)地區(qū)有所下滑，其他輔料價格持穩(wěn)；本周國內(nèi)主要現(xiàn)貨市場鋁錠庫存繼續(xù)小幅調(diào)減；滬倫鋁比價繼續(xù)有所下滑，人民幣走勢有所趨弱；基差有所修復(fù)，內(nèi)盤近遠月價差持平于前期水平，LME鋁Cash月和3M及3M/15M貼水結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)強。

技術(shù)面，昨日主力1501合約錄得下紡錘線陰線形態(tài)且低價位觸及下方最低10日均線支撐下方，上方高價位區(qū)拋壓仍舊較重；趨勢性指標(biāo)MACD指標(biāo)維持多頭市場指引，但波動性指標(biāo)ＫＤＪ指標(biāo)有所轉(zhuǎn)弱，指標(biāo)間指引發(fā)生背離，鋁價震蕩走弱概率加重。

操作建議：整體看，今日是月末加上周末因素且考慮到11月份淡季因素影響，加上上方較重拋壓，短期建議以震蕩思路操作為主。

滬鋁主力01月合約下方關(guān)鍵支撐位13850點位附近（日K線圖里面20日均線附近），上方壓力14000點位附近（整數(shù)關(guān)口及關(guān)鍵心理價位）。

風(fēng)險提示：整體市場因素并未支撐鋁價大幅下滑，加上近期宏觀面轉(zhuǎn)好對于價格重心的襯托和周末備貨因素，建議不過分看空鋁價；關(guān)注鋁價上方整數(shù)關(guān)口壓力，若繼續(xù)突破走強則鋁價或?qū)⒃诙讨衅趦?nèi)延續(xù)強勢格局；關(guān)注倫鋁3M期電子盤上方2030美元/噸關(guān)鍵交投盤口的壓力位壓制。

更新日期：2014-11-02

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